Faiz Kararı Öncesi
Yurt içi piyasaların merakla beklediği sorunun cevabı bugün saat 14:00'da TCMB PPK tarafından verilecek. TCMB tarafından politika faizinde Eylül ayında 100 baz puan, Ekim ayında 200 baz puan ve Kasım ayında 100 baz puan indirim yapılmıştı. Son PPK karar metnine eklenen ''Arz yönlü ve para politikası etki alanı dışındaki faktörlerin fiyat artışları üzerinde oluşturduğu geçici etkilerin 2022 yılının ilk yarısı boyunca da etkisini sürdürmesini beklemektedir. Kurul, bu etkilerin ima ettiği sınırlı alanın kullanımını Aralık ayında tamamlamayı değerlendirecektir.'' ifadesi eklenmesi sonrasında bugün gerçekleşecek faiz kararında piyasalar 100 baz puan indirim bekliyor.
Yatırım Şirketlerinin beklentisi ; politika faizinin %15,00 ile sabit kalacağı yönünde. Kur tarafındaki sert yükseliş (Kasım ayında %45, Aralık ayında %13), enflasyonun %20'nin üstüne çıkması ve Aralık ayında da enflasyonu aylık bazda çift hanelere yakın beklememiz ile TCMB Başkanı Kavcıoğlu'nun yabancı analistlerle yaptığı toplantıda Aralık ayında indirim düşünülmediği haberleri sonrasında faizin değişmeyeceğini düşünüyoruz. Dolar/TL'nin Merkez Bankası'nın Pazartesi günü son müdahale ettiği seviye olan 14,64 seviyesinin geçilmiş olması, Salı ve Çarşamba günü piyasaya müdahale etmemiş olması, Dolar / TL'nin 15,00'nin üstünde seyretmesi ile politika faizinin piyasa beklentilerinin aksine sabit bırakılabileceği ihtimalini kuvvetlendirdiğini düşünüyoruz. Ancak faiz indirimi olması ise sürpriz olmayacaktır.
Olası faiz indirimde Türk Lirası varlıklarda değer kaybının hızlanmasını bekliyoruz. Faizin değişmemesi durumunda faiz indirim döngüsünden faiz artırım döngüsüne geçilmesi algısı oluşarak bankacılık sektörünün ön plana çıkabilir.