ASELS 3Ç22 Bilanço Analizi
Aselsan (ASELS), 3Ç22 döneminde 1.956 mn TL net kâr açıkladı.
Net kar yıllık bazda %225 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre
%9 azaldı. Piyasa beklentisi net karın 1.480 mn TL seviyesindeydi.
Zayıf TL ortamına rağmen düşük sezon ve yoğun olmayan
teslimatların etkisiyle net kar bir önceki çeyreğe göre daralmış
görünüyor. Beklentiden pozitif sapma gösteren 3Ç dönemi yıllık net
karda %107 artan ciro, zayıf TL nedeniyle kur farkı geliri ve 342 mn
TL vergi geliri olumlu yansımış görünüyor. Net kar marjı yıllık bazda
10,2 puan artış göstererek %28,4 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %107,6 artış gösterdi
3Ç22 döneminde satış gelirleri, yıllık %107,6 artış göstererek 6,9
milyar TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %6 arttı.
Brüt kar yıllık %145,2 artışla 2,0 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık
4,5 puan artışla %29,4 seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK 1,4 milyar TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %145 artış gösterirken, çeyreksel bazda %16,0
azalış gösterdi ve 1,4 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 3,1 puan
artışla %20,4 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %25,8
FAVÖK marjı elde edilmişti.
9 Aylık Sonuçlar
2022 yılının ilk 9 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık
bazda %72,2 artışla 17,7 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı -2,3
puan azalışla %30,7 seviyesinde, FAVÖK marjı 0,9 puan azalışla
%23,2 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %66,1 artış
gösterdi ve 4,1 milyar TL olarak hesaplandı.Bu sonuçlarla birlikte
şirketin 9 aylık net dönem kari %84,4 artışla 5,8 milyar TL'ye yükseldi.
Net borç pozisyonu arttı
Şirketin net borç pozisyonu 2021 yılının aynı dönemine göre %185,4
artarken, bir önceki çeyreğe göre %22,8 artarak bu dönemde 7,6
milyar TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 1,1 gibi
düşük seviyelerde. Şirketin borç çevirmede her hangi bir soru nu
görünmüyor. 30 Eylül 2022 itibariyle şirketin 12,6 milyar TL döviz
fazlası bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri azaldı
Şirketin nakit değerleri 2021 yıl sonuna göre 1,1 milyar TL azalarak
1,4 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 558,7 milyon TL nakit
girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 4,2 milyar TL nakit çıkışı
olurken finansman faaliyetlerinden 2,3 milyar TL nakit girişi oldu